Le financement du fonds de roulement couvre les besoins de trésorerie quotidiens d'une entreprise commerciale : payer les fournisseurs avant d'être payé par les clients, financer les stocks avant une saison, ou combler le fossé créé par une croissance rapide. Les facilités vont des lignes de crédit renouvelables engagées auprès d'une banque aux prêts de trésorerie à terme et au crédit privé pour les entreprises ayant de solides revenus mais des garanties limitées.
- Facilités de crédit renouvelables qui s'adaptent au cycle commercial
- Prêts de trésorerie à terme dont le prix est basé sur l'EBITDA plutôt que sur les actifs
- Crédit privé lorsque l'appétit bancaire est contraint par le secteur ou l'endettement
Le financement du commerce comble l'écart entre le paiement d'un fournisseur étranger et le paiement par l'acheteur final. Les structures sont bâties autour de la transaction plutôt que du bilan, ce qui les rend accessibles aux entreprises dont la croissance dépasse les bénéfices non distribués.
- Financement à l'importation et lettres de crédit pour les commandes fournisseurs confirmées
- Financement pré-export et des bons de commande contre des contrats d'enlèvement
- Programmes de financement de la chaîne d'approvisionnement ancrés sur un acheteur solide
Le financement des créances libère les liquidités immobilisées dans un portefeuille de ventes approuvé, soit sous forme de facilité globale, soit sur une base sélective, facture par facture. Les structures sans recours transfèrent également le risque de crédit acheteur, ce qui peut soutenir un traitement comptable au bilan comme une véritable vente.
- Escompte confidentiel de factures pour les portefeuilles établis
- Financement sélectif et de factures uniques pour les contrats irréguliers
- Achat de créances sans recours avec assurance-crédit
Le financement d'actifs finance les usines, les machines, les véhicules et les équipements de production contre la valeur de l'actif lui-même, préservant ainsi les liquidités et les lignes bancaires existantes. Le 'sale and leaseback' libère du capital des équipements déjà détenus, et le soutien des agences de crédit à l'exportation peut prolonger les durées pour les biens d'équipement importés.
- Location-vente et crédit-bail pour les équipements neufs et d'occasion
- Sale and leaseback pour libérer des capitaux des actifs détenus
- Conditions de crédit à l'exportation (ECA) pour les équipements importés
Le financement immobilier commercial couvre l'acquisition ou le refinancement de biens immobiliers générateurs de revenus et occupés par le propriétaire. La tarification et l'effet de levier suivent la qualité du flux de revenus, la solvabilité des locataires et la liquidité de la classe d'actifs.
- Prêts d'investissement dimensionnés sur la couverture locative et le ratio prêt/valeur
- Prêts pour l'occupation par le propriétaire évalués sur la performance commerciale
- Prêts-relais commerciaux pour les acquisitions urgentes
Le financement du développement est débloqué par tranches en fonction de l'avancement certifié des travaux et remboursé par la vente ou le refinancement à l'achèvement. Les structures de capital combinent fréquemment une dette senior avec de la mezzanine ou des capitaux propres privilégiés pour réduire les besoins de trésorerie du promoteur.
- Facilités senior dimensionnées sur la valeur brute de développement et le coût
- Mezzanine et capitaux propres privilégiés pour accroître l'effet de levier total
- Capital de coentreprise pour les promoteurs expérimentés
Le financement de projets finance un actif distinct via un véhicule ad hoc, le remboursement provenant des flux de trésorerie propres au projet sur une base de recours limité. La diligence se concentre sur les contrats : construction, enlèvement, opérations et maintenance, et la répartition des risques entre eux.
- Dette senior à recours limité dimensionnée sur les flux de trésorerie contractuels
- Participation multilatérale, de banques de développement et d'agences de crédit à l'exportation (ACE)
- Structures à long terme pour les actifs d'infrastructure et d'énergie
Le financement de l'énergie couvre le capital de développement pour les projets en phase initiale, la dette de construction et les facilités d'amortissement à long terme garanties par des contrats d'achat d'électricité (PPA) ou des revenus réglementés. Les actifs de stockage et de réseau sont de plus en plus finançables lorsque l'empilement des revenus est contractuel.
- Dette adossée à des PPA et soutenue par des contrats pour différence (CfD)
- Facilités de construction à terme pour le solaire, l'éolien et le stockage
- Capital de transition énergétique pour la décarbonisation industrielle
Le financement d'acquisition finance l'achat d'une entreprise ou d'une participation majoritaire, dimensionné sur les bénéfices durables du groupe combiné. Les structures vont de la dette bancaire senior pour des multiples conservateurs à l'unitranche et à la mezzanine, où la rapidité et la flexibilité importent plus que le coût nominal.
- Dette senior et unitranche basée sur l'EBITDA normalisé
- Couches de dette mezzanine et de prêts vendeur pour combler l'écart de capitaux propres
- Introductions auprès de fonds de private equity et de family offices
Le financement du transport maritime et aérien est axé sur les actifs, garanti par une hypothèque sur le navire ou l'aéronef et soutenu par les revenus de charte ou de location. Les prêteurs évaluent l'âge, les spécifications, l'emploi et la gestion technique de l'opérateur autant que la solidité du bilan.
- Facilités d'acquisition et de refinancement garanties par l'actif
- Structures d'amortissement adossées à des chartes et à des baux
- Cessions-bail avec des bailleurs spécialisés
Le refinancement remplace la dette existante pour réduire les coûts, prolonger la durée, libérer des fonds propres ou permettre la sortie d'un prêteur dont l'appétit a changé. Lorsqu'une entreprise est sous pression, les prêteurs spécialisés dans les situations spéciales peuvent fournir du capital plus rapidement que les banques traditionnelles.
- Facilités de remplacement senior avec des conditions ou une durée améliorées
- Financement relais en prévision d'une vente, d'un refinancement ou d'une levée de capitaux
- Capital pour situations spéciales pour des résultats critiques en termes de temps
Le capital de croissance finance l'expansion qui dépasse les bénéfices réinvestis : nouveaux marchés, nouvelles capacités ou consolidation par acquisition. Les structures de dette évitent la dilution lorsque la trésorerie le permet ; le capital stratégique et celui des family offices conviennent aux plans à un stade plus précoce ou à forte intensité de capital.
- Dette de croissance et de capital-risque avec dilution limitée ou nulle
- Facilités basées sur les revenus récurrents pour les entreprises par abonnement
- Mises en relation avec des investisseurs stratégiques et des family offices
Certains besoins ne correspondent pas à un produit standard : actifs inhabituels, garanties transfrontalières, dette et fonds propres hybrides, ou une combinaison de plusieurs facilités. GFG structure ces exigences et les présente à des fournisseurs ayant un mandat pour le risque spécifique.
- Structures hybrides dette et fonds propres
- Packages de garanties transfrontalières et multi-actifs
- Facilités combinées arrangées avec plusieurs fournisseurs